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高盛:维持华润啤酒确信买入名单 目标价降至73.7港元
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高盛:维持华润啤酒确信买入名单 目标价降至73.7港元
发布日期:2023-09-12 17:18    点击次数:168

高盛发布研究报告称,维持华润啤酒(00291)“确信买入”名单,对于啤酒细分市场,将今年经常性EBIT预测小幅下调0.2%,并上调2024至26年预测0.2至0.6%。烈酒则将今年的EBIT预测下调56%,但基本维持销售预测,目标价由74港元微降至73.7港元。另将集团2023至25年的经常性净利润预测下调0.9至1.9%,预计期内盈利复合年增长率为22%。

报告中称,公司管理层强调,虽然7月至8月的竞争形势严峻,但9月起的低基数应该会对业务表现有帮助,公司仍在努力达成下半年销量正增长的目标,又重申到2025年次高端产品产量350万吨的长期目标。另指出,下半年的啤酒包装成本可能会较上半年有进一步下降空间,从而推动成本效益,而澳洲取消大麦关税的潜在效益可能会在明年更加明显,故维持啤酒经常性EBIT的全年指引为双位数增长。公司仍以三年内烈酒业务销售额100亿元为目标,预计随着管理能力和营运效率的提升,盈利能力将得到改善。